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KU酷游·(中国大陆)登录|情取内衣|电子行业周报：高端AI芯片国产化势在必行覆

发布时间：2025-08-23 09:48:45 丨 来源：九州酷游集团

　　8月11日-8月15日当周★✿◈★，申万一级行业涨跌呈分化的态势★✿◈★。其中电子行业上涨7.02%★✿◈★，位列第2位★✿◈★。估值前三的行业为计算机★✿◈★、国防军工★✿◈★、电子★✿◈★，电子行业市盈率为61.03★✿◈★。电子行业细分板块比较★✿◈★，8月11日-8月15日当周酷游ku游官网★✿◈★。★✿◈★，电子行业细分板块整体呈上涨态势★✿◈★。其中★✿◈★，被动元件涨幅最大★✿◈★，达到12.32%★✿◈★。估值方面★✿◈★，模拟芯片设计情取内衣KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★、LED★✿◈★、数字芯片设计板块估值水平位列前三★✿◈★，分立器件和半导体材料板块估值排名本周第四★✿◈★、五位★✿◈★。

　　今年5月情取内衣★✿◈★，美国提出的《芯片安全法》提案★✿◈★，要求强制在高端AI芯片中植入追踪技术★✿◈★，预示着芯片领域的地缘政治博弈将延伸至物理监控层面★✿◈★。

　　近期★✿◈★，美国执法部门被曝在部分输华高端AI服务器中秘密植入物理追踪器★✿◈★，旨在监控受管制芯片是否违规流向中国★✿◈★。据路透社报道★✿◈★，美国商务部工业和安全局通常会参与此类行动★✿◈★，通过隐藏于服务器包装或内部的追踪设备收集证据★✿◈★，用于对非法转移芯片的企业或个人提起诉讼★✿◈★。对于服务器内部安装追踪器的情况★✿◈★，戴尔★✿◈★、超微电脑等服务器制造商声称不知情★✿◈★。

　　中方对此反应强烈ku酷游游戏官网★✿◈★，★✿◈★。继2025年7月英伟达H20芯片获准恢复对华出口后★✿◈★，中国国家网信办立即约谈英伟达★✿◈★，要求就芯片安全漏洞与后门风险提交说明★✿◈★。官媒玉渊谭天直接质疑美国放宽出口限制的动机★✿◈★，指H20芯片或因满足美方后门要求才被放行★✿◈★，并强调其不安全★✿◈★、不先进酷游九州★✿◈★。★✿◈★、不环保三大缺陷KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★。我们认为芯片安全的问题将持续受到政治博弈的扰动★✿◈★，我国独立设计★✿◈★、流片再到量产高端AI芯片是大势所趋★✿◈★。

　　国产AI芯片方面★✿◈★，除了寒武纪★✿◈★、海光信息以及华为等厂商情取内衣情取内衣★✿◈★，其余国产AI芯片厂商也呈现加速渗透的态势★✿◈★。摩尔线程能够提供AI训练智算卡★✿◈★、AI推理卡及夸娥（KUAE）智算集群等KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★。其最新一代GPU采用“平湖”架构★✿◈★，增加了FP8精度支持KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★，大幅提升AI算力★✿◈★，能够全面支撑面向DeepSeek类前沿大模型预训练的万卡集群智算中心解决方案★✿◈★。公司推出KUAE2集群方案★✿◈★，集群内部有10240个GPU酷游九州app下载★✿◈★。★✿◈★，单GPU互联达到800GB/s★✿◈★，性能表现良好★✿◈★。沐曦能够提供训推一体的C系列GPU★✿◈★，该GPU具有强大的大规模并行计算能力★✿◈★，已在多个智算中心中获得规模化应用★✿◈★。此外★✿◈★，沐曦还能提供智算推理为主的N系列GPU★✿◈★，主要面向生成式人工智能下的云端人工智能推理场景★✿◈★，拥有强大的多精度混合算力★✿◈★。建议关注受益于AI芯片国产化的相关产业链★✿◈★：1）AI芯片★✿◈★：寒武纪★✿◈★、翱捷科技★✿◈★；2）晶圆代工厂★✿◈★：中芯国际★✿◈★、华虹公司★✿◈★；3）先进封装★✿◈★：通富微电★✿◈★、甬矽电子★✿◈★；4）光掩膜版★✿◈★：冠石科技★✿◈★、路维光电★✿◈★；5）光刻机★✿◈★：汇成真空★✿◈★、茂莱光学★✿◈★、阿石创等★✿◈★。

　　受上游基材电子铜箔★✿◈★、玻纤布等原物料价格上涨推动★✿◈★，建滔集团于2025年8月15日率先宣布旗下CCL全面涨价★✿◈★，每张板子调升人民币10元KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★，带动部分华南厂商进行同步提价★✿◈★。江西宏瑞兴科技针对标准TG★✿◈★、中TG★✿◈★、高TG等覆铜板每张加价人民币10元★✿◈★；梅州威利邦电子则将HB★✿◈★、22F与CEM-1每张上调人民币5元★✿◈★。往后去看★✿◈★，随着上游基的持续材涨价★✿◈★，我们认为中高端的覆铜板厂商也有望进行一个相应地提价★✿◈★。当前全球持续地发展AI算力基础建设★✿◈★，市场对于GPU★✿◈★、ASIC等AI服务器的需求居高不下★✿◈★，PCB作为AI服务器内部的重要电子元件★✿◈★，整条产业链的景气度也有望持续提升★✿◈★，主要的投资环节包括中游PCB厂商★✿◈★、上游的覆铜板★✿◈★、树脂★✿◈★、电子布★✿◈★、电子铜箔等材料以及设备厂商★✿◈★。建议关注★✿◈★：1）中游PCB厂商★✿◈★：世运电路★✿◈★、景旺电子★✿◈★、鹏鼎控股★✿◈★；2）上游基材厂商★✿◈★：南亚新材★✿◈★、生益科技★✿◈★、美联新材★✿◈★；3）上游设备厂商★✿◈★：芯碁微装★✿◈★、大族数控KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★、大族激光★✿◈★、东威科技★✿◈★。

　　随着人工智能模型复杂度激增酷游九州(中国)官方网站★✿◈★，★✿◈★，数据中心机架功率需求预计短期内从100kW增至1MW以上★✿◈★。传统48V配电系统因高电流会有显著的问题★✿◈★：1）I2R损失进而造成大量热能量形式的能源浪费★✿◈★，还需要适当的冷却系统★✿◈★；2）为1MW机架供电★✿◈★，48V配电系统将需要近450磅的铜★✿◈★，所需的铜的重量和体积使其不切实际KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★。为此★✿◈★，德州仪器与NVIDIA合作开发800V高压直流（HVDC）配电系统★✿◈★，通过提高电压降低电流★✿◈★、减少损耗并提升效率★✿◈★，核心采用三阶段功率转换★✿◈★，对输入的三相交流整流为800VDC★✿◈★，将整流完毕的电流分布至机架背板★✿◈★，中间总线V★✿◈★。同时★✿◈★，氮化镓技术对于实现高功率密度至关重要★✿◈★，具有卓越的开关速度情取内衣★✿◈★、更低的传导损耗和更高的热效率★✿◈★。目前★✿◈★，行业正加速推进★✿◈★，预计2025年HVDC概念进入验证阶段★✿◈★，2026年进入批量部署阶段以支持未来AI计算需求★✿◈★。建议关注大功率电源相关标的★✿◈★：英诺赛科★✿◈★、麦格米特★✿◈★、中恒电气KU酷游·(中国大陆)登录★✿◈★、江海股份★✿◈★。

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